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聊聊国内药企


来源:雪球网

在全球生物医药极度低迷的情况下,国内外中小生物医药公司股价大多下跌了很多,而国内没有大药企,都是中小药企。

在此特别煎熬之际,聊聊几家国内药企。

1、传奇生物。


(相关资料图)

已经凭借全球最好的BCMA-CART和抱上了强生这个大腿,尤其是全球对半分成的条款,实现了产品国际化和公司国际化。这个分成条款不是一般的好。

这个药已经开始放量,进二线、一线都没有什么悬念,强生说其年销售峰值在50亿美元以上,传奇在电话会上披露2025年产能达到1万人,也就是50亿美元的产能。我预计峰值可能会到100亿美元,因为越到前线,效果越好,副作用越低,每年欧美日发病人数在7万人以上,存量病人有20多万,每年治疗2万人,不算多。

其管线中有个DLL3-CART,和BCMA-CART一样,也是用了双位点纳米抗体作为CAR,另外加了一个护甲结构,这个药有点意思,刚在美国做1期临床,治疗小细胞肺癌。

2、百济神州。

以前我担心这公司开支这么大,不小心可能玩爆了,最近二季度业绩出来后,认为这公司基本上走通了,未来3年左右赢利概率很高,可以自我良性循环增长,并且成为一家真正意义上的国际药企,并具备国际大药企的气质和雏形。

其BTK抑制剂治疗CLL,1线和2线,目前都处于美国NCCN指南推荐优先栏,伊布替尼在次位栏,上市后第二个季度就在美国开始放量,销售峰值大概也是数十亿美元。

厉害的是,在CLL、NHL领域,其BCL2马上进入三期临床,和自己的BTK联合一线治疗CLL,12个月的PFS为100%,这也是前所未有的效果。

更猛的是,其BTK PROTAC做的又快又好,包抄了礼来的非共价BTK抑制剂,这出乎我意料。该药在自免领域也有很好的潜在空间。

这三个药组合有望在CLL、NHL、AML、自免等领域占据重要地位。

另外,其研发团队、临床团队、销售团队可以说都很强,国内顶尖,并都实现了国际化。

3、再鼎医药

再鼎的管线可以说是国内顶级的,几乎没有metoo,这种引进模式最近不被市场看好,但这种模式也是国际大药企的模式,引进开发可以做到产品独特、管线多元化、缩短上市时间,不比一窝蜂做metoo强几倍吗。

关键是这公司的眼光很不错,买的东西越来越好,而且国外知名药企愿意把产品卖给她,这也要实力。

比如自免FcRn、新机制精神病药物KarXT都是重磅药物。

再鼎是为数很少可能在未来5年实现年化增长50%的公司,计划2025年赢利,并已经开始自己研发药物,逐渐实现国际化。

先聊到这里,有空再聊聊其它公司。

简单说,国内药企过去10年发生了根本性的进步,出现国际化大药企只是时间早晚。

声明:此文分享基本面看法,不构成投资建议,股票有风险,投资须谨慎。

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